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盈动资本合伙人蒋舜:如何融资才能更加高效?

     

  创业的风口愈演愈烈,创业本身却没有变得更容易。投资人正是陪伴创业者一走过来的角色:从创业者的战略计划到业务拓展到融资到招聘,事无巨细。

  以下为盈动资本合伙人蒋舜在微链「链学堂」上的分享,希望通过这些回答能够帮助创业者,让融资变得更有效率。

  任何一个优秀的产品都需要一个好的销售渠道和好的运营手段,BP也一样。当有了一份好BP时,也要知道如何高效投递。蒋舜认为,有几个要点是需要注意的:

  1、减少陌生投递。陌生投递的成交概率之低,原因是投资人特别是早期投资,对于创始团队的要求比较高。大部分的早期投资人更乐于去投资人脉圈可以辐射到的创业者,能快速了解创业者的经历与性格。除非项目的回报丰厚,足够让投资人线F原则,即mily 、friends、fools。

  归根究底,一个项目能否成交还是要看团队和项目。酒香不怕巷子深,投资人都是嗜血的鲨鱼,绝不会放过带着味的美味,除非你压根就不是美味。

  对于创业者而言,每个项目都是自己最珍视的亲儿子,都着找到最适合的投资人。这也是投资人都在琢磨的事情。

  优先级的排序为:一线投资机构(不作内外资区分)二线投资机构传统投资机构/战略投资传统企业投资个人投资(除大佬)股权众筹。

  不论是美元基金还是人民币基金,大小基金机构都有各自的属性与要求,蒋舜创业者在能选一线机构的基础上,最好排除二线机构,以此类推。

  以上并不是标准答案,但在选择投资人时,创业者要注意的一点是:阶段看速度,A轮阶段看背书,B轮阶段看资源,C轮阶段看资本市场能力,D轮看资金实力,E轮看资金实力,F轮看资金实力……上市前那一轮看忽悠能力。

  融资其实是一件细水长流的事情,不能因为遇到因为遇到合适的投资人就狮子大开口。投资人给予创业公司的,是合理提升公司的估值。若是在公司没有估值时拿过多的钱稀释股份,将会导致公司估值不会合理增长。因此,市场所给的价格尤其重要,过高和过低都不可取。

  所有公司都会有一个公允价值,高于公允价值和低于公允价值都是不理想状态。只有市场最终给予的公允价值才是最适合公司发展的。假设创业公司报天价,无人问津时一降再降,就会与投资人的投资心态相悖。

  所有的项目,在不同的时间点融资都会得到一个截然不同的结果。半年前无人问津的项目半年后很可能门槛被踏破。市场总是最好的推手,只有数据是不会的。

  不一样的点不在于说公司的好坏,而是投资机构的决策效率高低,在风口行业投资机构自然决策效率高。所以创业者关心投融资数据也是十分重要的,这个时候既要密切关注同行业标杆企业的融资事件和进度,又要区分行业是否是周期性行业还是以模式创新驱动(背后的行业刺激都大不一样),方便更好地调整和抓住融资节点。

  与谈恋爱一样,要在最美丽的时候把自己嫁了。千万不要等到山穷水尽再去融资,融资节点一定要好,planB随时准备好。

  估值是投资中的一个核心因子。如何合理确定估值是创业公司和投资机构都想做的事情。但是估值被之前所谓的“估值方法——拍脑袋法”玩坏了。

  其中稀释股权的节奏,不同公司不一样。有一些行业是资本红利期很长的行业,例如O2O,这样的行业前期要少稀释,因为假设你做的很好有可能会有很多轮融资(当然A/B股等控制手段很多,都是技术问题)。如果你是工具型创业或者现金流很好的行业,其实早期你可以相对更多的股权,因为可能你融个两轮就不再需要融资了,要么上市登上人生巅峰,要么被收购变成。

  每家投资机构的风格都不一样,投资的流程也不一样,但步骤基本大同小异:初次见面、二次见面、合伙人见面、TS、决策委员会见面、DD、SA、工商变更

  所以在第二次见面之后,投资人对创业者的项目是有初步好感的,这时创业者应该具体询问投资机构的投资流程风格,方便推进。

  这是一个痛苦的过程,任何一次成功的谈判都是双方都不舒服的谈判。因为任何一方感到舒服,另一方一定会有意见。所以哪怕牵手之后双方就在一个战壕里,但也要经历黎明前的。

  创业是在解一道未知数无数多的方程,影响未来发展的因子太多,没有人可以预测,所以学习能力、应变能力和决策能力算是创业者的基础能力。

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